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根据全国投资项目在线审批监管平台的数据，9月份上报的基建投资项目达到了6.2万亿，环比大增119%，是近年来的新高。从现金流的视角看，财政领域对基建的支持空间确实逼仄，但外部融资可能会有所改善。第八次金稳会提出的“强化政策性金融机构逆周期调节的力度”，我们猜测是要政策性金融机构配合专项债为基建项目提供配套的融资。

14家公司2018年三季报业绩预喜《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上述42家公司中，有30家公司2018年上半年净利润实现同比增长，占比逾七成。其中，*ST佳电（维权）、辰安科技、冀东水泥、杰瑞股份、中洲控股、*ST宝鼎、亚联发展、华昌化工、万泽股份、五矿稀土、星源材质、花园生物等12家公司2018年中报净利润同比翻番，显示出较强的成长性。

谈及回到境内上市的理由，中芯国际在公告中指出，人民币股份发行将使其能通过股本融资进入中国资本市场，并于维持其国际发展战略的同时改善其资本结构。另外，回到A股上市符合该公司及股东的整体利益，有利于加强其可持续发展。公开资料显示，中芯国际是一家集成电路晶圆代工企业，总部位于上海，拥有全球化的制造和服务基地。其官网资料显示，为了满足全球客户的不同需求，中芯国际提供0.35微米到14纳米制程工艺设计和制造服务，包括逻辑电路、闪存内存等。

我们也做了相应的测算，发现基建投资增速回升至8.5%左右，就基本可以抵消房地产投资下行至5%带来的负面影响，而当前基建投资增速3.12%，8.5%并非遥不可及，因此不宜过度高估房地产投资下行对基本面的拖累。综合以上几点来看，现在的债券市场（长端收益率）下有短端利率制约，上有地产+出口拖累的基本面封堵，是一个“上不去、下不来”的区间震荡行情。

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“ZAO”的狂欢与争议：人类即将被科技淹没吗？8月30日，一款名为“ZAO”的AI换脸App突然爆红。通过AI技术，用户只要上传一张自己的正脸照，就能将电影片段中演员的脸换成自己的脸，从而在熟悉的影视作品中，与明星偶像同台“飙戏”。用户还可以将制作完成的视频分享到微博、朋友圈等社交平台。一时间，朋友圈里被“换脸”视频刷屏。据“ZAO”的官方微博介绍，该App推出几小时内服务器就已经消耗了三分之一。到9月1日，“ZAO”已经跃居苹果商店免费榜第一，其蹿红速度可见一斑。