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消费增速明显下滑主要受如下因素影响：一是，5月乘用车零售数据明显偏弱，乘联会数据显示，5月乘用车厂家零售日均销量为4.93万辆，环比下降8.7%，同比下降2.6%，导致本月汽车消费额负增长。这主要由于7月1日起汽车进口关税将大幅下调，引发汽车消费延后，短期内对汽车消费形成抑制。二是，本月食品、服装等传统消费项目增速明显下滑，一方面由于气温升高进入食品和日用品的消费淡季，另一方面6月各电商的年中促销临近，对消费形成延后效应。三是，地产销售仍不景气，导致建筑及装潢材料类消费走低。

携程旅游网发布的“国庆旅游消费升级报告”显示，游客更愿意把钱花在体验上。5钻、私家团、定制游、当地向导等一系列升级型新产品成为“网红”。在江苏多地，底蕴深厚的文物展、花香四溢的音乐节等成为度假休闲的宠儿，各地体验较好的农家乐、民宿也呈爆满状态。南京一家新零售智慧门店的店员介绍，由于VR试衣镜带来的体验感和高效率，“销量比平时翻了一番。”

生态链面临分崩离析一位投行人士向中国证券报记者介绍，在“壳玩家”中，大致分为三种。第一种是只简单囤积“壳”，在适当的价格再次卖出，赚“高抛低吸”的钱；第二种是买“壳”之后进行资产注入等资本运作，拉高股价，通过二级市场出售赚钱，最后把“壳”卖掉；第三种是通过一个“壳”展开资本运作，融资之后买入多个“壳”，直接制造出一个“资本系”，这种玩家往往野心最大，获利最多。

我们闪送，我们追求的是速度和安全，在速度上我们把速度做到了极致，当前闪送是平均1分钟响应，10分钟上门，45分钟送达。这在传统的同城快递来讲是不可能的，闪送彻底的颠覆了传统同城快递中转和分拨的逻辑，我们采用专人直送一人一单的模式，保护用户最好的体验。

“在这种情况下，像我们这种偏研发又不会运营的小团队是很难生存的。”而另一个重要的原因是今年游戏环境变化飞快，不仅外部政策不友好，微信内部的政策也朝令夕改，“感觉微信自己也不知道要怎么做，像我们这种小团队，真的经不起折腾。”张志斌有些无奈的说。

总体来说，四季度经济基本面下行的压力比较大，而在当前的政策格局下相对缺乏有效可行的对冲手段，这个角度看对于债券市场是利好的；但同时在中小银行同业收缩的引导下，四季度的宏观流动性扩张速度可能会转向放缓，而这有赖于央行的对冲操作。预计四季度利率债市场会呈现震荡偏强的格局。